2025-12-09【建立新金融監理 五面向著手】

【建立新金融監理 五面向著手】～～前立法委員李桐豪

（本文轉載自2025-12-03經濟日報A6版名家觀點）

隨著AI科技發展，台灣產業經濟兩極化的現象愈益嚴重；半導體產業主導台灣經濟，傳統製造業卻因美國關稅與匯率雙重壓力受災嚴重。此時台灣亟需高生產力與優質就業條件的產業彌補缺口，而這非金融業莫屬。

金管會近一年多來有多位主管人事調動，值此監理團隊更迭之際，正是政府建構金融監理新模式，加速金融產業發展最佳契機。政府不妨檢討過去台灣金融發展瓶頸，調整監理模式，與業者有序合作，朝金融業為台灣貢獻10%GDP目標努力。至於如何建立金融監理新模式，建議可考慮政策評估、法規修正、市場機制、金融消費者保護與國際制度接軌等五大面向。

首先，金管會宜建立公開且透明的政策評估模式，推動金融產業發展。事實上，金管會設置「金融監督管理基金」與「專門研究人員」目的，就是強調要重視政策的評估。例如，臺銀穩居產業龍頭，但社會不解為何從未成為系統性重要銀行（D-SIBs），但最近卻被列為潛在對象。監理D-SIBs強度高，業者須負擔較高管制成本；金管會若公開D-SIBs分析，雖看似小事的做法，卻正凸顯此決策的嚴謹。

其次，台灣金融法規新舊雜陳，實有必要調整。譬如，金管會為支持「新青安專案」，特別排除八大行庫受《銀行法》72-2條的房地產授信上限。其實，該條陳舊的但書不足以支持「函令」排除授信的限制；金管會顯有必要修正過時金融法規條文，藉以強化「依法行政」的權限。

第三，尊重市場紀律，建構更健全的資本市場。金管會因沸揚的金控公司合併案，最近推出「善意併購」規定；金控首次投資金融機構必須以現金進行，且持股須超過25%。此決策翻轉過去合格金融機構可「敵意併購」政策，而引發社會議論。推動政策的可預期與一致性，是建立監理權威的重要前提，金管會未來似可進行更多的理性辯證，以凝聚社會共識。

另以金管會啟動「亞洲創新籌資平台」為例。吸引外國企業來台掛牌，推動「資本市場壯大計畫」值得肯定。不過，資本市場高度依賴即時資訊進行交易，但掛牌外資的資訊透明度與流動性卻有先天障礙。政府若能強化資訊正確性與即時性，推動「造市制」的分板交易，則將對提升「亞創平台」股票的交易大有助益。

第四，反洗錢已是金融業工作常態，打詐更涉及金融消費者權益保護。最近銀行因打詐疑慮凍結民眾帳戶，已引發民怨。另一方面，柬埔寨太子集團涉及洗錢，銀行七年通報異常交易52次，卻仍有銀行與其往來。顯然銀行運用手中資料，以AI技術執行反洗錢與打詐會有高失誤率。金管會可協助金融業共同建立反洗錢與防詐的AI大模型，再交由銀行依自身客戶特質微調，如此應可降低誤判率，減少與客戶的衝突。

第五，金管會宜正面看待保險公司資產的匯率風險，使之成為改變金融市場結構的動力，而不宜採「捷徑」直接改變已國際化的會計準則。受限於國內債市規模，保險公司鉅額美債投資，成為揮之不去的管理夢魘。金管會變更保險公司持有美債受匯率波動評價，僅是美化財報的表象，卻不能改善企業營運的體質。

政府為保險公司資產結構「特殊性」提出會計的「監理寬容」，反不如發展避險工具與固定收益證券市場；金管會宜與央行持續協調，增加匯率衍生性商品，並與行政院溝通，擴大基礎建設融資與未來主權基金的舉債融資。透過這些措施希望能降低保險公司匯率避險成本，且逐年減少保險公司對海外資產的依賴。

金管會開創台灣金融發展大局的任務艱鉅，而諸多政策推動有賴社會支持。金管會新團隊若強調政策延續、決策透明、公平合理，並重視金融消費者保護，未來將獲得民眾的肯定。期望金管會能標舉監理新策略，帶領金融業者開創產業發展的新局。